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股份换购ETF日渐盛行 小心绩差公司“绕道”减持
2019-05-23 13:03 证券

今年以来,上市公司股东以股份认购ETF的案例日益增多,ETF作为一种提升资产流动性的工具受到诸多上市公司股东欢迎。针对有盘活资产需求的上市公司股东,基金公司开发设计的ETF产品亦在增多。对于这一现象,基金业内人士表示,开发ETF产品仍需要重视跟踪指数的长期投资价值,加强成分股的甄选,以规避一些绩差公司趁机减持可能给其他持有人利益带来的损害。

  股份换购ETF频现

  与2018年以来的ETF大扩容趋势相互呼应,上市公司股东以持有的上市公司股份参与认购ETF份额的现象正趋于流行。东方财富Choice统计显示,今年以来,三七互娱、中兴通讯、中国石油、先导智能、光环新网、强力新材、辰安科技等多家上市公司就发布了股东以股份换购ETF的公告。

  今年3月,三七互娱股东吴绪顺将其持有的2120万股三七互娱股份换购银华MSCI中国ETF份额,本次换购之后,三七互娱第一大股东发生变化,并因此引发市场强烈关注。中兴通讯、中国石油股东认购工银沪深300ETF的计划也已于近期完成。其中,中国石油集团将其持有的4.13亿股中国石油股份,换购市值对应的工银沪深300ETF份额,认购总金

额30亿元。中兴通讯股东中兴新的认购对价则为4192.67万股中兴通讯A股股份,约占公司总股本的1%,股份均价为29.77元/股,折合认购金额约12.48亿元。

  5月以来,多只ETF产品开启发行,上市公司股东换购ETF的公告也随之增多。近期公告认购计划的先导智能、光环新网、强力新材、辰安科技等上市公司股东主要拟参与认购正在发行的富国创业板ETF、华夏创成长ETF、华夏创蓝筹ETF等ETF份额。

  对于换购ETF的理由,相关上市公司给出了丰富投资组合、优化资产配置、实现股权结构多元化、经营需要等多种解释。但换购ETF作为一种特殊的股份减持途径,仍然受到了市场高度关注。

  根据规定,以股票认购ETF同样须符合减持新规的要求,股票认购与竞价交易减持额度合并计算,在任意连续90日内不超过公司股份总数的1%,并且需要严格按照减持新规中竞价减持信息预披露的要求,提前15个交易日披露减持计划,实施完毕后履行公告义务。

  市场新环境引发换购减持增多

  对于ETF换购案例的增长态势,上海一家基金公司高管分析表示,以股份换购ETF有助于上市公司股东的资产多元化配置,在提升资产流动性的同时分散风险,因此受到诸多上市公司股东欢迎。对于民营企业股东而言,个人财富高度集中在上市公司股权,通过换购ETF可以实现“不把鸡蛋放在一个篮子里”,达到优化资产配置的作用;而对国有企业来说,以股份换购ETF份额同样可以优化国有持股结构,盘活存量上市国有资本。