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股票配资开户科创板制度建设再提速 承销、网下
2019-06-09 13:37 债券

  本周科创板出现重要进展,第一、二批上会企业时间表明确,六家企业将分两批在6月5日和6月11日上会审议。

  随着申报企业上市进展的推进,监管层也抓紧完善科创板其他环节的制度建设,5月31日证券业协会一口气发布了两个重要文件,分别为《科创板首次公开发行股票承销业务规范》和《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》。

  这两个文件分别指向科创板企业上市过程中,保荐机构的承销环节和投资者报价的环 正规配资平台 节,在一定程度上也同企业上会的安排相呼应,因为如果企业顺利过会,同时完成在证监会注册,接下来很快就要面临路演、询价以及投资机构网下报价的环节。

  一方面制度快速跟进体现了“科创板速度”,另一方面根据记者的梳理此次发布的规范性文件相比目前IPO现行规定都要更加细致和严格,一定程度上也体现了监管层想要利用科创板制度建设契机倒逼其他板块制度改革的理念。

  或倒逼IPO承销业务

  在此之前,21世纪经济报道就曾独家报道4月19日证券业协会已经就《科创板首次公开发行股票承销业务规范》等自律规则向各家证券公司征求意见。

  在听取各方建议完善后,对比《征求意见稿》、与A股现行的《首次公开发行股票承销业务规范》可以发现,此次证券业协会正式发布的《科创板承销规范》在要求和表述上更加细致。

  从设定的内容来看,现行IPO承销规范有54条要求,《征求意见稿》为74条,而《科创板承销规范》有70条。这其中《征求意见稿》中“网下投资者自律管理”一节的内容移至了同日发布的《管理细则》中,也就是说正式发布的版本较征求意见稿还多了两处内容。

  根据记者梳理,多出的两项内容也同科创板最新规则有关,一处新增涉及

联合保荐过程中主承销商责任的划分,另一处新增则同超级配售权有关。

  而与A股现行的《首次公开发行股票承销业务规范》比较,此次《科创板承销规范》明确了对证券公司投资银行内部控制、承销商及其工作人员廉洁从业、禁止行为、承销费用的合理确定原则以及证券服务机构全程见证等方面的要求。

  其中,监管层就强调,承销商应当构建分工合理、权责明确、相互制衡、有效监督的投行类业务内部控制体系,控制业务风险,做实质控部门的职责,提升内控的有效性。

  具体来看,文件在内控、路演推介、分析师研报上增加了不少操作细节的要求。如《科创板承销规范》除了明确战略投资者一对一路演推介时间及路演推介内容,还引入“律师事前培训环节”,即:“主承销商应当聘请参与网下发行与承销全程见证的律师事务所在路演推介活动前对发行人管理层、参与路演的工作人员和证券分析师等进行培训,强调发行人对外宣传资料的口径,包括宣传材料与发行人实际情况的一致性等所要求。”

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